Las ruedas de Argentina mostraron movimiento mixto, con un cierre en los precios mínimos del día tras una sesión de negociaciones que transitó de más alto a más bajo. En paralelo, los principales indicadores de Wall Street avanzaron entre 0,9% y 1% luego de un dato de inflación en Estados Unidos que cumplió expectativas y ante una corrección en el precio del petróleo, que cortó una racha alcista de cinco jornadas.

En Buenos Aires, la bolsa local registró toma de ganancias y puso fin a una secuencia de tres alzas consecutivas. El índice S&P Merval se desplomó 1,9% y cerró en 3.098.898 puntos. Por su parte, los bonos soberanos en dólares (Bonares y Globales) mostraron pérdidas promedio del 0,1%.

El riesgo país medido por JP Morgan retrocedió seis puntos básicos hasta 485, su nivel más bajo desde el 14 de agosto. La caída se vinculó a un alza en la tasa de retorno de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que sirve como referencia para este indicador; el rendimiento del Treasury a diez años quedó en 4,975% anual, el más alto desde febrero de 2023.

Analistas consultados señalaron que el contexto internacional siguió siendo desafiante: el precio del crudo se mantuvo por encima de los 100 dólares por barril, reavivando presiones inflacionarias globales, y la rentabilidad de los títulos del Tesoro estadounidense a diez años alcanzó niveles no vistos desde 2023, lo que pesó sobre los activos de riesgo. A nivel local, la estabilidad del riesgo país, frente a un entorno externo más adverso, volvió a centrarse en factores domésticos, especialmente en la prima asociada a la incertidumbre política de cara a 2027.

Entre las acciones y ADR argentinos que cotizan en dólares en Wall Street, el recorrido fue mayormente a la baja, con caídas relevantes en Adecoagro (-4,8%), Loma Negra (-3,5%) y Vista Energy (-3,4%).

El equipo de Puente analizó la semana y destacó señales de debilitamiento de la actividad económica y la persistencia del ancla cambiaria. Los datos de julio mostraron nuevas caídas en la industria y la construcción, mientras la política económica mantiene el objetivo de estabilizar el tipo de cambio y avanzar en la desinflación. En cuanto a agosto, la inflación mensual de 1,7% sugiere que la estrategia vigente podría estar dando resultados.

En materia de deuda, el Tesoro logró refinanciar por completo los vencimientos de la próxima semana, por 8,1 billones. En varios instrumentos, los precios de corte estuvieron por encima del mercado secundario, lo que limitó la necesidad de premios. De cara a la próxima semana, se espera ver cómo se reposicionan las curvas ante esta nueva oferta y cómo quedan las condiciones de liquidez. Un analista de Adcap, Valentín Gómez García, indicó que la licitación del Tesoro adjudicó 8,4 billones frente a vencimientos por 8,1 billones, logrando un rollover de vencimientos.