El Gobierno enfrenta vencimientos de deuda en moneda extranjera por un monto cercano a los USD 4.000 millones entre septiembre y diciembre de 2026. Aunque el ministro de Economía, Luis Caputo, presentó un programa financiero y detalló las fuentes previstas para cubrir esos compromisos hasta el final del mandato de Javier Milei, los operadores siguen de cerca la evolución de las cuentas públicas y la disponibilidad de divisas. Analistas señalan distintas vías que podrían aportar los recursos requeridos.
En un informe de la consultora Analytica se estiman obligaciones en dólares por USD 3.826 millones en ese periodo, que contemplan pagos a acreedores privados, al Fondo Monetario Internacional (FMI), al bono Bopreal —destinado a cancelar deuda comercial con el exterior— y a otros organismos internacionales. La atención está puesta en la capacidad del Tesoro para sostener la disponibilidad de divisas ante esa agenda y en las fuentes de financiamiento previstas dentro del programa oficial.
Este mes, los vencimientos ascienden a USD 1.452 millones, de los cuales USD 800 millones corresponden a un pago de capital al FMI. Para octubre, noviembre y diciembre, las obligaciones son algo menores y, acumuladas en los cuatro últimos meses del año, alcanzan casi los USD 4.000 millones.
Una cifra similar maneja Eco Go. El economista Lucio Garay Méndez indicó que aún quedan compromisos por USD 4.100 millones para este año. Cerca de la mitad corresponde a pagos de capital e intereses al FMI, incluido un vencimiento previsto para septiembre, mientras el resto se reparte entre otros organismos internacionales y cupones de bonos soberanos en dólares. “El Tesoro no enfrenta, por el momento, un desafío de liquidez en dólares en el marco del programa financiero”, afirmó a Infobae.
La evaluación de Garay Méndez se apoya en los recursos que el Tesoro mantiene disponibles y en los ingresos previstos por el programa. Hasta el 10 de septiembre, el último informe monetario diario informó depósitos en moneda extranjera por USD 2.762 millones en el Banco Central (BCRA), equivalentes a unos $4,1 billones al tipo de cambio de 1.512 pesos por dólar.
Esos depósitos podrían facilitar el pago próximo al FMI, aunque implicarían una reducción significativa de las tenencias en divisas. A partir de ahí, la disponibilidad de dólares quedaría baja, por lo que el seguimiento del mercado no se limita a la cifra de depósitos en una fecha concreta: también se observa la llegada de nuevos fondos, los resultados de emisiones de deuda y otros ingresos esperados dentro del programa.
Entre los recursos previstos figura un desembolso pendiente del FMI por USD 1.000 millones; Garay Méndez afirmó que ese giro debería producirse antes de fin de año.