El marco económico que propone la gestión de Javier Milei se apoya, entre otros rasgos, en un tipo de cambio relativamente estable y en impulsar sectores con perfil exportador, al tiempo que la demanda interna se mantiene debilitada. En ese contexto, 2026 mostró por primera vez en siete años un saldo favorable en la balanza de pagos, es decir, una cuenta corriente con flujo neto positivo.
Si bien hubo momentos de superávit en la parte de bienes, persisten forzados déficits en servicios y, en la cuenta financiera, saldos que suelen expulsar divisas más de las que ingresan. En conjunto, estos movimientos impactan el stock de reservas internacionales.
Una cuenta corriente en dólares positiva significa que un país ingresa más divisas por ventas y por remesas o ingresos externos de los que gasta en importaciones.
Entre enero y julio de 2026, la cuenta corriente acumuló un superávit de USD 3.531 millones, frente a un déficit de USD 1.795 millones en el mismo lapso del 2025. Según Allaria, la mejora acumulada de USD 5.327 millones se explica por una balanza comercial más favorable (incremento de USD 8.947 millones), que contrarresta parcialmente mayores intereses pagados (USD 2.025 millones) y pagos de utilidades no habilitadas el año anterior (USD 3.222 millones).
El informe de la casa de bolsa también señala que la balanza cambiaria y la cuenta financiera presentaron saldo positivo en los últimos doce meses, hasta julio de 2026, con un aumento de las reservas internacionales cercano a USD 5.940 millones en ese periodo.
En la cuenta financiera, el saldo para enero-julio de 2026 fue de superávit de USD 2.726 millones, frente a USD 3.071 millones en el mismo periodo de 2025, ya descontados los ingresos extraordinarios del FMI por USD 12.396 millones en abril del año anterior, dentro del marco del acuerdo de facilidades extendidas.
Si se observa el desempeño de la cuenta corriente en años sin cepo cambiario, 2026 aparece como positivo, por encima de 2019, pero por debajo de 2008, 2007 y 2009. De todas formas, la lectura general es favorable frente a los déficits de 2016 a 2018.
El analista Salvador Di Stefano explicó que, en los últimos doce meses cerrados al 31 de julio de 2026, la balanza cambiaria del Banco Central mostró un saldo positivo de USD 2.549 millones, sustentado principalmente por una balanza de bienes superavitaria de USD 28.200 millones, y parcialmente compensado por pagos de intereses de USD 12.800 millones y un déficit de servicios de USD 9.400 millones.
La cuenta financiera también cerró en positivo, en USD 3.219 millones, explicada por ingresos que exceden los USD 18.000 millones.